Kế Hoạch Tiếp Cận Khoản Vay Bền Vững Ngành Hóa Chất – Bài học từ Tập đoàn Orbia Advance

Trong bối cảnh toàn cầu chuyển mình mạnh mẽ hướng đến phát triển bền vững, ngành hóa chất – vốn được xem là một trong những ngành có mức phát thải cao và chuỗi cung ứng phức tạp – đang chịu áp lực ngày càng lớn từ các nhà đầu tư, cơ quan quản lý và cộng đồng quốc tế. Để không bị tụt lại trong cuộc đua chuyển đổi xanh, nhiều doanh nghiệp trong ngành đang tìm kiếm các giải pháp tài chính mới như khoản vay liên kết bền vững (Sustainability-Linked Loans – SLL), vừa hỗ trợ tài chính, vừa khuyến khích cải thiện hiệu suất ESG.

Tuy nhiên, việc tiếp cận và thiết kế các khoản vay bền vững đòi hỏi doanh nghiệp phải có chiến lược rõ ràng, mục tiêu cụ thể và hệ thống đo lường minh bạch. Orbia Advance Corporation, một tập đoàn đa quốc gia hoạt động trong lĩnh vực hóa chất và vật liệu tiên tiến, là một ví dụ tiêu biểu khi đã phát hành thành công trái phiếu liên kết bền vững với KPI cụ thể về giảm phát thải SOx. Qua việc xây dựng lộ trình phát thải rõ ràng, kết nối mục tiêu môi trường với chiến lược tài chính, Orbia đã nhận được đánh giá “ambitious” từ các tổ chức độc lập và góp phần khẳng định vai trò tiên phong trong ngành.

Bài viết này phân tích cách Orbia xây dựng kế hoạch phát thải, lựa chọn KPI, thiết kế SPT và gắn kết chiến lược phát triển bền vững với công cụ tài chính, từ đó rút ra những bài học và đề xuất ứng dụng thực tiễn cho doanh nghiệp hóa chất Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận các nguồn vốn xanh.

1. Giới thiệu

1.1. Tình hình phát thải và áp lực giảm carbon trong ngành Hóa chất

Ngành hóa chất hiện là một trong những ngành công nghiệp tiêu thụ năng lượng lớn nhất và đứng thứ ba về lượng phát thải CO₂ trực tiếp toàn cầu. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), khoảng một nửa năng lượng đầu vào của ngành này được sử dụng làm nguyên liệu đầu vào (feedstock), thay vì nguồn năng lượng, dẫn đến lượng phát thải đáng kể. Năm 2024, lượng phát thải CO₂ từ các quá trình công nghiệp giảm 2,3% so với năm trước, nhưng tổng lượng phát thải liên quan đến năng lượng vẫn đạt mức cao kỷ lục 37,8 Gt CO₂ .

Đặc biệt, sản xuất amoniac chiếm 45% lượng phát thải từ sản xuất hóa chất cơ bản, tiếp theo là metanol (28%) và các hóa chất giá trị cao khác (27%) . Với nhu cầu về các sản phẩm hóa chất ngày càng tăng, ngành này đối mặt với áp lực lớn trong việc giảm phát thải và chuyển đổi sang các nguồn carbon thay thế.

Tầm trong trọng của ngành hóa chất trong phát triển bền vững (Deloitte, 2022)

Ngành hóa chất là một mắt xích không thể thiếu trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đóng vai trò nền tảng cho gần như toàn bộ hoạt động công nghiệp và sản xuất. Theo báo cáo của Deloitte, 96% tổng số hàng hóa sản xuất trên thế giới có sự hiện diện của hóa chất – từ nguyên liệu, chất phụ gia đến các sản phẩm trung gian trong chế tạo. Một ví dụ điển hình là trong ngành ô tô, hóa chất chiếm 96% trọng lượng của xe mới và 50% thể tích của nó.

Không chỉ là thành tố vật chất, hóa chất còn là nhân tố cốt lõi thúc đẩy đổi mới sáng tạo và giải quyết các thách thức phát triển bền vững. Deloitte chỉ ra rằng 13 trên 17 Mục tiêu Phát triển Bền vững (SDGs) của Liên Hợp Quốc có thể đạt được thông qua đóng góp từ ngành hóa chất – từ công nghệ xử lý nước sạch (SDG 6), năng lượng sạch (SDG 7), đến sản xuất bền vững (SDG 12) và chống biến đổi khí hậu (SDG 13).

Tuy nhiên, chính vì tính bao phủ rộng và mức độ ảnh hưởng sâu rộng, ngành hóa chất cũng đang trở thành một trong những tâm điểm của áp lực giảm phát thải khí nhà kính. Sự phụ thuộc cao vào nguyên liệu hóa thạch (như naphtha, khí thiên nhiên) và các quy trình tiêu tốn năng lượng khiến ngành này đối mặt với yêu cầu chuyển đổi carbon nhanh chóng từ cả nhà lập pháp, nhà đầu tư và người tiêu dùng.

Do đó, bài toán đặt ra cho các doanh nghiệp hóa chất là: làm thế nào để duy trì vai trò trung tâm trong chuỗi cung ứng toàn cầu mà vẫn giảm đáng kể dấu chân carbon, đồng thời tận dụng vai trò “đòn bẩy” để hỗ trợ các ngành khác đạt được mục tiêu Net Zero.

Khó khăn chuyển đổi xanh của ngành hóa chất (Deloitte, 2022)

Ngành hóa chất đang đối mặt với một nghịch lý kép: vừa là “chất xúc tác” cho phát triển kinh tế và đổi mới sáng tạo, vừa là “điểm nóng” của phát thải khí nhà kính. Theo báo cáo từ Deloitte:

• 10% tổng lượng nhiên liệu hóa thạch toàn cầu được tiêu thụ bởi ngành hóa chất, phần lớn sử dụng làm nguyên liệu đầu vào thay vì đốt cháy trực tiếp.
• Riêng tại Hoa Kỳ, 4% tổng lượng phát thải quốc gia đến từ Scope 1 và Scope 2 của ngành hóa chất – tương đương hơn 200 triệu tấn CO₂e mỗi năm.
• Mặc dù đã giảm 11% cường độ phát thải (emissions intensity) từ năm 2005–2020, tổng lượng phát thải của ngành vẫn tăng 8.9%, do nhu cầu sản xuất ngày càng mở rộng.

Điều đáng báo động là nếu không có hành động kịp thời, phát thải của ngành hóa chất có thể tăng gấp đôi vào năm 2050, khi nhu cầu về vật liệu mới như nhựa sinh học, pin, dược phẩm, vật liệu xây dựng… tiếp tục tăng nhanh theo dân số và tốc độ đô thị hóa toàn cầu.

Đặc biệt, sự quan tâm của người tiêu dùng cũng đang thúc đẩy chuyển đổi ngành: 72% người tiêu dùng được khảo sát cho rằng biến đổi khí hậu là một “tình trạng khẩn cấp”. Đây là tín hiệu mạnh mẽ rằng các doanh nghiệp hóa chất không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tích cực hành động.

Ngành hóa chất không chỉ đối mặt với áp lực giảm phát thải từ các cơ quan quản lý mà còn từ các nhà đầu tư và người tiêu dùng ngày càng quan tâm đến tính bền vững. Việc chuyển đổi sang các nguồn nguyên liệu và năng lượng tái tạo, cũng như áp dụng các công nghệ sản xuất sạch hơn, đang trở thành yêu cầu cấp thiết để ngành hóa chất duy trì tính cạnh tranh và tuân thủ các quy định môi trường ngày càng nghiêm ngặt.​

1.2. Cơ hội tiếp cận tín dụng xanh và trái phiếu bền vững cho doanh nghiệp Hóa chất Việt Nam

Tín dụng xanh là các khoản vay được cung cấp cho các dự án có lợi cho môi trường, như năng lượng tái tạo, xử lý chất thải, và sản xuất sạch hơn. Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành các hướng dẫn để thúc đẩy tín dụng xanh, khuyến khích các tổ chức tín dụng tích cực tham gia vào lĩnh vực này. Trái phiếu bền vững là loại trái phiếu mà nguồn vốn huy động được sử dụng cho các dự án có tác động tích cực đến môi trường và xã hội. Một số doanh nghiệp tại Việt Nam đã bắt đầu phát hành trái phiếu bền vững để tài trợ cho các dự án xanh. Ví dụ, Công ty Cổ phần Điện Gia Lai (GEC) đã phát hành trái phiếu xanh được chứng nhận theo tiêu chuẩn quốc tế để tài trợ cho các dự án năng lượng tái tạo.

Ngành hóa chất Việt Nam đang đối mặt với áp lực giảm phát thải và chuyển đổi sang sản xuất xanh. Việc tiếp cận tín dụng xanh và phát hành trái phiếu bền vững có thể giúp các doanh nghiệp trong ngành huy động vốn để đầu tư vào công nghệ sạch, cải thiện quy trình sản xuất và đáp ứng các tiêu chuẩn môi trường quốc tế. Chính phủ cũng đã ban hành các chính sách hỗ trợ, như Chiến lược phát triển ngành công nghiệp hóa chất đến năm 2030, tầm nhìn đến năm 2040, nhằm thúc đẩy sản xuất xanh và bền vững.

Khi các doanh nghiệp trên toàn cầu đối mặt với những thách thức không nhỏ trong việc giảm phát thải và tuân thủ các quy định môi trường ngày càng nghiêm ngặt, Orbia Advance Corporation, một tập đoàn hóa chất hàng đầu tại Mexico, đã trở thành hình mẫu điển hình trong việc áp dụng các chiến lược bền vững. Thành công của Orbia trong việc phát hành trái phiếu xanh và cam kết giảm phát thải không chỉ giúp công ty nâng cao uy tín mà còn tạo ra một mô hình có thể áp dụng rộng rãi cho các doanh nghiệp hóa chất khác, đặc biệt là tại Việt Nam.

Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích cách Orbia xây dựng chiến lược phát thải, thiết lập các chỉ số hiệu suất bền vững (KPI) cụ thể, và cách họ huy động vốn thông qua trái phiếu bền vững để hỗ trợ quá trình chuyển đổi xanh. Bài học từ Orbia không chỉ là nguồn cảm hứng mà còn là một bài học thực tế cho các doanh nghiệp hóa chất Việt Nam trong việc tiếp cận các nguồn tài chính xanh và thúc đẩy các dự án giảm phát thải.

1.3. Giới thiệu bài học điển hình từ Orbia Advance – Mexico

Orbia Advance Corporation, tập đoàn công nghiệp đa quốc gia có trụ sở tại Mexico, là một trong những điển hình nổi bật về việc tích hợp chiến lược phát triển bền vững vào mô hình tăng trưởng dài hạn. Với hoạt động trải rộng trên hơn 110 quốc gia trong các lĩnh vực như polymer, hóa chất, nông nghiệp công nghệ cao và hạ tầng thông minh, Orbia đã chứng minh rằng một doanh nghiệp hóa chất có thể chuyển mình mạnh mẽ trong thời kỳ chuyển đổi xanh, vừa giảm phát thải vừa nâng cao năng lực cạnh tranh toàn cầu.

Chuỗi cung ứng của Orbia Advance Corporation (Orbia Advance, 2024)

Biểu đồ radar này cho thấy: Orbia không xem phát triển bền vững như một chiến lược đơn lẻ hay phụ trợ, mà là hệ trục trung tâm định hình toàn bộ mô hình kinh doanh. Tập đoàn không chỉ giảm phát thải mà còn song hành thúc đẩy đổi mới, phát triển con người và tối ưu lợi nhuận. Với cách tiếp cận tích hợp như vậy, Orbia đang trở thành hình mẫu cho các doanh nghiệp hóa chất đang tìm đường tiếp cận tài chính xanh và thực hiện chuyển đổi xanh thành công.

Ở góc phải trên, biểu đồ ghi nhận sự giảm mạnh của phát thải khí nhà kính Scope 1 và 2 qua các năm: từ hơn 2 triệu tấn CO₂e vào năm 2022, giảm còn 1,31 triệu tấn vào năm 2023 và tiếp tục đạt mức 1,10 triệu tấn vào năm 2024. Đây là kết quả của hàng loạt sáng kiến giảm phát thải, đặc biệt là việc đầu tư vào năng lượng tái tạo, nâng cấp quy trình sản xuất fluorocarbon, và tối ưu hệ thống vận hành tại các nhà máy.

Đi kèm với nỗ lực môi trường, chi tiêu cho R&D – một chỉ số đại diện cho năng lực đổi mới sáng tạo – cũng tăng rõ rệt, từ 66 triệu USD (2022) lên 90 triệu USD (2023) và đạt 101 triệu USD (2024). Điều này cho thấy Orbia không cắt giảm đầu tư cho sáng tạo dù đang dồn lực cho các mục tiêu phát thải – ngược lại, R&D chính là một công cụ then chốt để đạt được tăng trưởng xanh.

05 mục tiêu chiến lược của doanh nghiệp (Orbia, 2024)

Ngoài môi trường và công nghệ, Orbia còn chú trọng đến yếu tố xã hội và hiệu quả vận hành:

• Phát triển con người: Số giờ đào tạo trung bình trên mỗi nhân viên về năng lực lãnh đạo, đổi mới và kỹ năng số tăng liên tục từ 23,39 (2022) lên 26,89 (2024). Điều này phản ánh nỗ lực đầu tư vào năng lực dài hạn của lực lượng lao động – yếu tố cốt lõi của đổi mới bền vững.
• Tỷ lệ nữ trong quản lý: Tăng đều qua từng năm và đạt 29,13% vào năm 2024, cho thấy cam kết về bình đẳng giới trong quản trị doanh nghiệp.
• Tối ưu hiệu quả tài chính: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) tăng từ 6,1% năm 2022 lên 9,2% năm 2023 và 12,3% năm 2024 – một minh chứng rằng chiến lược phát triển bền vững của Orbia không hy sinh hiệu quả tài chính mà ngược lại, tạo ra giá trị tăng trưởng dài hạn.

Từ năm 2019, Orbia Advance đã thể hiện cam kết mạnh mẽ với các mục tiêu giảm phát thải phù hợp với lộ trình do Sáng kiến Mục tiêu Dựa trên Khoa học (SBTi) đề ra. Theo đó, tập đoàn đặt mục tiêu giảm 47% phát thải khí nhà kính từ hoạt động trực tiếp (Scope 1) và gián tiếp thông qua tiêu thụ năng lượng (Scope 2) vào năm 2030 so với mức cơ sở năm 2019. Tính đến cuối năm 2023, Orbia đã giảm được 26% lượng phát thải này – một kết quả rõ ràng cho thấy tiến trình thực thi đang diễn ra nhanh và hiệu quả.

Các mục tiêu quan trọng trong chiến lược ESG của Orbia (Orbia, 2024)

Đáng chú ý hơn nữa là kết quả đối với Scope 3 – loại phát thải gián tiếp từ chuỗi cung ứng, sử dụng sản phẩm và các hoạt động ngoài kiểm soát trực tiếp của doanh nghiệp. Mặc dù đặt mục tiêu giảm 30% Scope 3 đến năm 2030, Orbia đã vượt mục tiêu chỉ trong vòng bốn năm, đạt mức giảm 33% vào cuối năm 2023 – sớm hơn kế hoạch tới bảy năm. Đây là một thành tích vượt trội trong ngành hóa chất – lĩnh vực mà Scope 3 thường chiếm phần lớn lượng phát thải và rất khó kiểm soát.

Chương trình làm việc cùng nhà cung cấp của Orbia để cải thiện phát thải phạm vi 3 (Orbia, 2024)

Để đạt được các kết quả ấn tượng này, Orbia đã triển khai hàng loạt sáng kiến chiến lược, trong đó đáng chú ý là việc đầu tư 21 triệu USD vào các dự án tăng hiệu quả năng lượng và giảm phát thải trực tiếp tại các cơ sở sản xuất. Tập đoàn cũng tiến hành nâng cấp dây chuyền sản xuất fluorocarbon tại nhà máy Henry (Hoa Kỳ) – một trong những nguồn phát thải lớn – và đẩy mạnh việc chuyển đổi sang sử dụng năng lượng tái tạo tại nhiều địa điểm trên toàn cầu. Những hành động này không chỉ giúp Orbia cắt giảm phát thải mà còn nâng cao hiệu quả vận hành và khả năng chống chịu với các biến động của thị trường năng lượng.

Tỷ trọng phát thải phạm vi 1&2 theo thời gian (Orbia, 2024)

Trong chiến lược giảm phát thải toàn diện của mình, Orbia đặc biệt nhấn mạnh vai trò của đổi mới sản phẩm và thúc đẩy mô hình kinh tế tuần hoàn – nơi tài nguyên được khai thác hiệu quả, tái sử dụng tối đa và hạn chế chất thải phát sinh ra môi trường. Một minh chứng nổi bật cho định hướng này là dự án “Vinyl in Motion” được triển khai tại Mexico. Thông qua dự án này, Orbia đã xây dựng hệ thống thu gom và tái chế nhựa PVC sau tiêu dùng, với sản lượng đạt hơn 530 tấn mỗi năm. Không dừng lại ở đó, tập đoàn đang mở rộng mô hình này sang các thị trường khác, đặc biệt là Brazil, với mục tiêu nhân rộng tác động tích cực của kinh tế tuần hoàn trong ngành vật liệu nhựa.

Tỷ trọng rác thải tái chế của Orbia theo thời gian (Orbia, 2024)

Song song với các nỗ lực tái chế, Orbia còn đẩy mạnh phát triển các sản phẩm thân thiện với khí hậu. Trong lĩnh vực hóa chất làm lạnh, công ty đã giới thiệu các dòng sản phẩm mới như Klea® 456A và Klea® 473A – thuộc nhóm refrigerant có chỉ số tiềm năng gây nóng lên toàn cầu (GWP) thấp hơn nhiều so với các hợp chất fluorocarbon truyền thống. Việc chuyển đổi sang sản phẩm GWP thấp không chỉ giúp khách hàng của Orbia tuân thủ các quy định về môi trường ngày càng chặt chẽ, mà còn góp phần đáng kể vào việc giảm phát thải khí nhà kính trong toàn chuỗi giá trị.

Hình minh họa về phẩm mới như Klea® 456A và Klea® 473A (Orbia, 2024)

Ngoài các sáng kiến về sản phẩm, Orbia còn mở rộng phạm vi ảnh hưởng bằng cách hợp tác với các tổ chức hàng đầu nhằm tăng cường tác động xã hội – môi trường tích cực. Trong đó, sáng kiến hoàn trả nguồn nước với Microsoft đang được triển khai tại các khu vực thiếu nước, hướng đến mục tiêu “tác động nước dương tính” (net-positive water impact). Đồng thời, sự hợp tác giữa Orbia và Bayer trong phát triển nền tảng nông nghiệp số đã cung cấp cho nông dân các công cụ kỹ thuật số để tối ưu sử dụng phân bón, nước và tài nguyên, giúp họ thích ứng tốt hơn với biến đổi khí hậu và cải thiện sinh kế một cách bền vững.

Hợp tác giữa Orbia và Microsoft (Orbia, 2024)

Một điểm nhấn nổi bật trong chiến lược tài chính bền vững của Orbia là việc tập đoàn đã phát hành thành công trái phiếu liên kết phát triển bền vững (Sustainability-Linked Bond – SLB), gắn trực tiếp hiệu quả môi trường với các điều khoản tài chính. Trái phiếu này đặt ra KPI cụ thể là giảm 60% lượng phát thải khí sulfur dioxide (SOx) tại hai cơ sở sản xuất chủ lực – nhà máy Henry (Hoa Kỳ) và Matamoros (Mexico) – trong giai đoạn từ năm 2018 đến 2025. Đáng chú ý, tính đến cuối năm 2023, Orbia đã không chỉ hoàn thành mà còn vượt xa mục tiêu khi đạt mức giảm phát thải lên tới 84%, sớm hai năm so với kế hoạch ban đầu.

Các chỉ số mà Orbia theo dõi và trình bày khi phát hành SLB (Orbia, 2024)

Thành công của trái phiếu này được cộng đồng tài chính quốc tế đón nhận tích cực, một phần nhờ vào sự nghiêm túc và minh bạch trong thiết kế KPI cũng như cơ chế giám sát. Tổ chức đánh giá độc lập ISS ESG đã xác nhận rằng chỉ tiêu giảm phát thải SOx của Orbia là “core, relevant and material”, phản ánh đúng các vấn đề môi trường trọng yếu đối với ngành hóa chất fluor mà công ty đang hoạt động. Bên cạnh đó, mức độ tham vọng (ambition level) của mục tiêu được đánh giá là “cao”, vì rất ít doanh nghiệp cùng ngành công bố hoặc cam kết giảm thiểu rõ ràng đối với nhóm khí thải này – vốn là một trong những tác nhân chính gây mưa axit và ảnh hưởng tới sức khỏe cộng đồng.

Điểm đáng chú ý khác nằm ở cơ chế gắn kết KPI với chi phí vốn: nếu Orbia không đạt được chỉ tiêu môi trường đã cam kết, điều khoản SLB quy định rằng tập đoàn sẽ phải chịu mức lãi suất cao hơn đối với trái phiếu phát hành. Đây là một hình thức “tự ràng buộc” tài chính thể hiện tính nghiêm túc trong cam kết phát triển bền vững và tạo lòng tin lớn đối với nhà đầu tư toàn cầu.

Với Orbia, SLB không đơn thuần là một công cụ huy động vốn, mà còn là tuyên ngôn chiến lược – khẳng định rằng phát triển bền vững không chỉ là khẩu hiệu, mà là mục tiêu được đo lường, định lượng và gắn chặt với hiệu quả vận hành và quản trị doanh nghiệp. Thành công này mang lại một bài học quan trọng cho các doanh nghiệp hóa chất Việt Nam: nếu biết cách xác định đúng KPI môi trường có tính chiến lược và thiết lập cơ chế minh bạch gắn với tài chính, thì việc tiếp cận các nguồn vốn xanh quốc tế hoàn toàn nằm trong tầm tay.

2. Cấu trúc của trái phiếu liên kết bền vững của Orbia Advance

2.1. Xác định KPI

Trong khuôn khổ phát hành trái phiếu liên kết bền vững (Sustainability-Linked Bond – SLB), Orbia Advance lựa chọn chỉ số hiệu suất chính (KPI) là giảm lượng phát thải sulfur dioxide (SOx) – một trong những tác nhân chính gây mưa axit và có tác động tiêu cực đến sức khỏe cộng đồng và hệ sinh thái. Việc lựa chọn KPI này không phải ngẫu nhiên, mà được xây dựng dựa trên kết quả đánh giá tính trọng yếu (materiality assessment) do Orbia thực hiện vào năm 2019 với sự tham gia của cả các bên liên quan nội bộ và bên ngoài.

Theo khung trái phiếu do Orbia công bố, KPI được định nghĩa là tổng lượng phát thải SOx theo đơn vị tấn, đo lường từ toàn bộ quy trình sản xuất công nghiệp của tập đoàn, bao gồm hai cơ sở phát thải chính: nhà máy tại Matamoros (Mexico) và nhà máy tại Henry (Illinois, Hoa Kỳ). Tính đến năm 2020, hơn 90% lượng phát thải SOx của Orbia đến từ hai địa điểm này.

Cách Orbia lựa chọn, biện minh KPI (Orbia, 2024)

Định tính và định lượng chỉ số

Việc đo lường được thực hiện thông qua hệ thống thiết bị hiện đại tại từng nhà máy. Tại Matamoros, nồng độ SOx được đo bằng quang phổ tử ngoại (UV) theo đơn vị kg/tấn sản phẩm sulfuric acid, sau đó nhân với tổng sản lượng để tính tổng phát thải. Tại Henry, Orbia sử dụng hệ thống giám sát liên tục (Continuous Emissions Monitoring System – CEMS) ghi nhận nồng độ khí SOx mỗi 6 phút, với dữ liệu được tổng hợp thành trung bình ngày và trung bình lăn 30 ngày để kiểm soát sát sao mức phát thải.

KPI này được lựa chọn không chỉ vì tính trọng yếu đối với hoạt động cốt lõi (sản xuất hydrofluoric acid – HF từ calcium fluoride – CaF₂ cần quá trình tạo sulfuric acid), mà còn vì nó phản ánh trách nhiệm môi trường của Orbia đối với các cộng đồng cư dân xung quanh – đặc biệt tại các khu vực nhạy cảm như Laguna Madre, một trong sáu đầm phá siêu mặn lớn nhất thế giới gần nhà máy Matamoros.

Mức độ phù hợp và đánh giá độc lập

Tổ chức đánh giá độc lập ISS ESG xác nhận KPI này là “relevant, core and material”, tức là phù hợp, mang tính cốt lõi và trọng yếu với ngành nghề và chiến lược phát triển bền vững của Orbia. Dù chỉ số SOx không được coi là KPI phổ biến trong toàn ngành hóa chất (so với GHG, nước hoặc chất thải nguy hại), nhưng trong bối cảnh vận hành đặc thù của Orbia – vốn sở hữu nhà máy tự sản xuất acid sulfuric thay vì mua từ bên thứ ba – chỉ số này lại mang ý nghĩa lớn và có thể kiểm soát trực tiếp. ISS ESG cũng ghi nhận rằng SOx chiếm khoảng 60% tổng lượng khí thải không khí của Orbia, do đó lựa chọn KPI này là hợp lý và thể hiện trách nhiệm cao với môi trường sống xung quanh.

Ngoài ra, KPI này cũng được định lượng rõ ràng, có thể đo lường lặp lại, được kiểm chứng bên ngoài, và được kết nối trực tiếp với các Mục tiêu Phát triển Bền vững của Liên Hợp Quốc, gồm: SDG 3 (Sức khỏe và hạnh phúc), SDG 11 (Thành phố và cộng đồng bền vững), SDG 14 (Cuộc sống dưới nước) và SDG 15 (Cuộc sống trên đất liền).

2.2. Chiến lược đầu tư hiện thực hóa KPI

Để đạt được mục tiêu giảm 60% lượng phát thải sulfur dioxide (SOx) vào năm 2025 so với mức cơ sở năm 2018, Orbia Advance đã triển khai một chiến lược đầu tư toàn diện, tập trung vào hai đơn vị kinh doanh chính: Vestolit và Koura, chiếm hơn 90% tổng lượng phát thải SOx của tập đoàn .

2.2.1. Đầu tư tại đơn vị Vestolit: Loại bỏ lò hơi đốt than

Tại nhà máy ở Henry, Illinois, thuộc đơn vị Vestolit, Orbia đã xác định lò hơi đốt than là nguồn phát thải SOx chính, chiếm khoảng 15–18% tổng lượng phát thải SOx của tập đoàn vào năm 2018. Năm 2020, công ty bắt đầu nghiên cứu khả thi việc loại bỏ lò hơi này và thay thế bằng các giải pháp năng lượng sạch hơn. Dự án dự kiến hoàn thành vào năm 2025, góp phần đáng kể vào mục tiêu giảm phát thải SOx .

2.2.2. Cải tiến tại đơn vị Koura: Thay thế chất xúc tác trong sản xuất axit sulfuric

Đơn vị Koura, chuyên sản xuất hydrofluoric acid (HF), đã triển khai hai giai đoạn đầu tư để giảm phát thải SOx:

• Giai đoạn 1 (2019): Thay thế một phần chất xúc tác trong quy trình sản xuất axit sulfuric, giúp giảm 20% lượng phát thải SOx so với mức cơ sở năm 2018.
• Giai đoạn 2 (2022): Tiếp tục thay thế phần còn lại của chất xúc tác, dự kiến đạt tổng mức giảm 70–80% lượng phát thải SOx từ đơn vị Koura .

2.2.3. Kết quả đạt được

Nhờ các khoản đầu tư trên, Orbia đã giảm 84% lượng phát thải SOx vào năm 2023 so với mức cơ sở năm 2018, vượt xa mục tiêu trung hạn 44% và tiến gần đến mục tiêu dài hạn 60% vào năm 2025 .

2.3. Hiệu chuẩn Mục tiêu Hiệu suất Bền vững (Calibration of SPTs)

Trong khung trái phiếu liên kết bền vững của Orbia Advance, hai mốc mục tiêu hiệu suất bền vững (SPTs) đã được xác lập rõ ràng: giảm 44% lượng phát thải sulfur dioxide (SOx) vào năm 2023 và giảm 60% vào năm 2025, đều so với mốc cơ sở là năm 2018 với tổng phát thải SOx là 1.355 tấn. Các mục tiêu này không chỉ định lượng rõ ràng mà còn được đặt trong bối cảnh kỹ thuật và vận hành cụ thể của hai nhà máy chính – Matamoros (Mexico) và Henry (Hoa Kỳ) – nơi chiếm đến hơn 90% tổng lượng phát thải SOx của tập đoàn.

Việc chọn năm 2018 làm năm cơ sở là một quyết định được giải thích thuyết phục trong các tài liệu công bố. Năm 2019 chứng kiến sự gián đoạn vận hành lớn tại nhà máy Matamoros do đợt bảo trì định kỳ, khiến dữ liệu phát thải không phản ánh đúng quy mô hoạt động bình thường. Trong khi đó, năm 2020 là một năm biến động toàn cầu bởi đại dịch COVID-19, ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất và không phù hợp để dùng làm chuẩn so sánh dài hạn. Do đó, 2018 được xác định là thời điểm phản ánh chính xác nhất hiệu suất phát thải trong điều kiện hoạt động bình thường.

Hiệu chuẩn mục tiêu Hiệu suất bền vững (SPT) (Orbia, 2024)

Quá trình đo lường và đánh giá hiệu suất KPI được thực hiện với độ chính xác cao. Tại nhà máy Matamoros, nồng độ SOx được đo thông qua quang phổ tử ngoại (UV) và chuyển đổi sang đơn vị phát thải theo từng tấn axit sulfuric sản xuất. Trong khi đó, nhà máy Henry sử dụng hệ thống CEMS (Continuous Emissions Monitoring System), tự động ghi nhận dữ liệu phát thải mỗi 6 phút và tính toán trung bình lăn 30 ngày. Việc theo dõi hiệu suất được báo cáo định kỳ và được bên thứ ba – Deloitte – kiểm tra với hình thức “Limited Assurance”, đảm bảo tính minh bạch và khách quan cho nhà đầu tư và các cơ quan giám sát.

Theo đánh giá của tổ chức xếp hạng ESG độc lập ISS, các mục tiêu SPT của Orbia được xem là đầy tham vọng ở nhiều phương diện. So với lịch sử phát thải giai đoạn 2015–2018, khi lượng SOx của Orbia tăng nhẹ (từ 1.250 lên 1.355 tấn), mục tiêu đến năm 2025 sẽ kéo mức phát thải xuống còn 544 tấn – tương ứng với tốc độ giảm trung bình hàng năm hơn 12% (CAGR). Đặc biệt, trong bối cảnh ngành hóa chất hiếm khi công bố mục tiêu giảm phát thải SOx ở mức tuyệt đối, việc Orbia công khai các mốc SPT với cơ chế tài chính kèm theo (coupon step-up) được đánh giá là một bước đi tiên phong và minh chứng cho cam kết nghiêm túc của doanh nghiệp.

Ngoài ra, Orbia cũng vượt yêu cầu pháp lý ở cả hai quốc gia có nhà máy trọng điểm. Tại Mexico, quy định NOM-039-SEMARNAT yêu cầu các nhà máy sản xuất axit sulfuric có công suất trên 1.000 tấn/ngày không được phát thải quá 4kg SO₂ trên mỗi tấn sản phẩm. Orbia không những đáp ứng mà còn vận hành dưới ngưỡng này khoảng 25%. Tương tự, tại Mỹ, theo Luật Không khí sạch (Clean Air Act), nhà máy Henry phát thải khoảng 230 tấn SOx mỗi năm – thấp hơn 70% so với mức cho phép. Việc tiếp tục đặt mục tiêu giảm sâu hơn cho thấy nỗ lực vượt chuẩn thay vì chỉ tuân thủ tối thiểu.

Mục tiêu hiệu suất và hiệu suất bền vững SPT (Orbia, 2024)

Về mặt chiến lược, việc thiết lập SPT được tích hợp trực tiếp vào Kế hoạch Phát triển Bền vững của Orbia, hướng đến các Mục tiêu Phát triển Bền vững của Liên Hợp Quốc (SDGs). Việc giảm phát thải SOx có liên hệ chặt chẽ với SDG 3 (Sức khỏe và hạnh phúc), SDG 11 (Thành phố bền vững), SDG 14 (Cuộc sống dưới nước), và SDG 15 (Cuộc sống trên đất liền). Các chỉ tiêu không chỉ mang tính kỹ thuật mà còn gắn chặt với lợi ích sức khỏe cộng đồng, bảo vệ hệ sinh thái địa phương, và giảm rủi ro pháp lý trong tương lai.

Tóm lại, quá trình hiệu chỉnh mục tiêu hiệu suất bền vững của Orbia không chỉ phản ánh sự cẩn trọng trong đo lường, đánh giá và công bố thông tin, mà còn thể hiện chiến lược ESG rõ ràng, tham vọng và có chiều sâu – đáp ứng đầy đủ các nguyên tắc của ICMA và được thị trường ghi nhận như một trong những trường hợp điển hình trong ngành hóa chất toàn cầu.

3. Phân tích KPI và SPTs của Orbia Advance theo ADEME và CDP cho ngành Hóa chất

Khung đánh giá ACT (Assessing Low-Carbon Transition) do ADEME và CDP phát triển, dành cho ngành hóa chất đặt ra các tiêu chí cụ thể nhằm đo lường mức độ cam kết và năng lực chuyển đổi của doanh nghiệp theo hướng carbon thấp. Ba nhóm điểm chính – Performance, Narrative và Trend – được cấu trúc thành 9 module đánh giá, tập trung vào các khía cạnh như mục tiêu phát thải, đầu tư, sản phẩm, quản trị, chuỗi cung ứng và mô hình kinh doanh. Dựa trên hệ thống này, KPI và SPT của Orbia Advance – được triển khai trong khuôn khổ trái phiếu liên kết bền vững (SLB) – cho thấy nhiều điểm tích cực, đồng thời cũng bộc lộ một số khoảng trống cần cải thiện.

Trước hết, về mục tiêu phát thải (Module 1), Orbia thể hiện sự dẫn đầu rõ rệt khi công bố các mục tiêu giảm phát thải phù hợp với Sáng kiến Mục tiêu Dựa trên Khoa học (SBTi), bao gồm cam kết giảm 47% phát thải Scope 1 và 2, và giảm 30% Scope 3 vào năm 2030 (so với mốc 2019). Riêng trong trái phiếu SLB, doanh nghiệp còn đặt mục tiêu giảm 60% khí thải sulfur dioxide (SOx) vào năm 2025 so với mốc năm 2018. Những mục tiêu này không chỉ có thời hạn xác định và phạm vi đầy đủ, mà còn được hiệu chỉnh hợp lý dựa trên lịch sử hoạt động và được xác minh bởi bên thứ ba – hoàn toàn phù hợp với các tiêu chí đánh giá cao nhất của ACT về tính tham vọng và khả thi của KPI.

Về mặt đầu tư vật chất (Module 2), Orbia đã thực hiện nhiều sáng kiến như loại bỏ lò hơi sử dụng than đá tại nhà máy Henry (Hoa Kỳ) và thay thế chất xúc tác trong quy trình sản xuất axit sulfuric tại nhà máy Matamoros (Mexico). Các khoản đầu tư này góp phần giảm mạnh phát thải SOx – chỉ tiêu chính trong trái phiếu SLB. Tuy nhiên, theo yêu cầu của ACT, đánh giá đầu tư carbon thấp không chỉ dựa trên nỗ lực đơn lẻ mà còn cần thể hiện tỷ trọng CAPEX dành cho công nghệ carbon thấp trong tổng đầu tư, cũng như khả năng kiểm soát phát thải “bị khóa cứng” (locked-in emissions). Các thông tin định lượng ở khía cạnh này vẫn còn thiếu trong công bố của Orbia, nên chưa đạt được điểm tuyệt đối theo ACT.

Về đặc tính sản phẩm bán ra (Module 4), Orbia đã có bước tiến đáng kể với việc giới thiệu các loại chất làm lạnh mới có chỉ số GWP thấp như Klea® 456A và Klea® 473A, đồng thời triển khai dự án Vinyl in Motion nhằm tái chế hơn 530 tấn PVC mỗi năm tại Mexico. Đây là các hành động tích cực giúp cải thiện hiệu quả môi trường ở giai đoạn sử dụng sản phẩm – yếu tố then chốt trong phát thải Scope 3. Tuy vậy, ACT yêu cầu doanh nghiệp phải công bố lộ trình giảm “carbon intensity per product unit” qua thời gian, điều mà Orbia chưa công khai rõ ràng.

Ở phương diện quản trị (Module 5), Orbia cho thấy một cấu trúc quản trị bền vững khá toàn diện. Các KPI và SPT được gắn trực tiếp với điều kiện tài chính trong trái phiếu SLB – một trong những biểu hiện rõ ràng nhất của cam kết ESG nghiêm túc. Việc sử dụng báo cáo giới hạn (Limited Assurance) do Deloitte thực hiện để xác minh hiệu suất, cùng sự giám sát ESG bởi hội đồng quản trị và sự liên kết với khung TCFD, cho thấy Orbia có năng lực quản trị chuyển đổi carbon ở mức cao.

Tuy nhiên, trong các module về tác động chuỗi cung ứng và khách hàng (Modules 6, 7 và 8), Orbia mới dừng lại ở một số dự án hợp tác cụ thể, ví dụ như sáng kiến phục hồi nguồn nước cùng Microsoft và nền tảng nông nghiệp số cùng Bayer. Các chiến lược ảnh hưởng có hệ thống đến nhà cung cấp và khách hàng chưa được trình bày rõ ràng. ACT yêu cầu minh chứng cụ thể về việc doanh nghiệp đang định hình hành vi carbon của chuỗi giá trị – điều Orbia còn thiếu.

Cuối cùng, về mô hình kinh doanh (Module 9), Orbia đang từng bước chuyển mình từ một doanh nghiệp hóa chất truyền thống thành một nhà cung cấp giải pháp vật liệu và công nghệ phục vụ kinh tế tuần hoàn và phát triển bền vững. Các bước đi như sản xuất refrigerants GWP thấp, mở rộng sang vật liệu năng lượng (battery-grade graphite, PVDF), hay phát triển giải pháp hạ tầng nước sinh học (bio-PVC của Wavin), đều thể hiện sự chuyển dịch thực chất về mô hình. Tuy nhiên, để đạt điểm tối đa, ACT yêu cầu tỷ trọng doanh thu đến từ các dòng sản phẩm carbon thấp phải được công khai và theo dõi định kỳ – hiện tại Orbia mới công bố ở mức định tính.

Tổng thể, theo cấu trúc đánh giá ACT Chemicals, KPI và SPT của Orbia Advance xứng đáng đạt điểm cao ở các tiêu chí về mục tiêu, quản trị và định hướng mô hình kinh doanh. Tuy nhiên, để đạt điểm tuyệt đối theo ACT – đặc biệt là điểm 20A= phản ánh sự phù hợp hoàn toàn với lộ trình chuyển đổi carbon thấp – doanh nghiệp này cần tăng cường minh bạch hóa số liệu đầu tư carbon thấp, lượng hóa hiệu suất sản phẩm bán ra, và hệ thống hóa các hoạt động tác động đến chuỗi cung ứng. Dù vậy, so với mặt bằng ngành hóa chất toàn cầu, Orbia là một trong số ít doanh nghiệp cho thấy sự gắn kết rõ ràng giữa chiến lược giảm phát thải và cơ chế tài chính thông minh, như trường hợp của trái phiếu SLB đang vận hành hiệu quả.

4. Bài học thực tiễn từ Orbia Advance: Thiết kế KPI và SPT cho doanh nghiệp Hóa chất tại Việt Nam

Trường hợp của Orbia Advance mang đến một ví dụ tiêu biểu về cách một doanh nghiệp trong ngành hóa chất – lĩnh vực vốn có mức phát thải cao và chuỗi cung ứng phức tạp – có thể chủ động chuyển đổi theo hướng bền vững bằng việc thiết kế các chỉ số hiệu suất môi trường (KPI) và mục tiêu hiệu suất bền vững (SPT) rõ ràng, đo lường được và có ràng buộc tài chính. Đối với các doanh nghiệp hóa chất tại Việt Nam, đây là một kinh nghiệm có giá trị thực tiễn trong bối cảnh ngày càng nhiều yêu cầu về minh bạch phát thải, tiếp cận tín dụng xanh và tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế như CSRD, CBAM, hay SBTi.

Trước hết, bài học lớn nhất từ Orbia là tầm quan trọng của việc lựa chọn KPI mang tính đặc thù ngành, phù hợp với hiện trạng phát thải thực tế của doanh nghiệp. Trong khi phần lớn các doanh nghiệp thường chọn CO₂ làm chỉ số trung tâm, Orbia đã lựa chọn SOx – một loại khí phát thải ít được chú ý trong các công cụ tài chính xanh – nhưng lại mang tính trọng yếu đối với chính chuỗi sản xuất của tập đoàn, đồng thời có tác động sức khỏe cộng đồng rõ rệt. Điều này mở ra hướng tiếp cận linh hoạt cho doanh nghiệp Việt Nam: KPI không nhất thiết phải là CO₂ nếu doanh nghiệp hoạt động trong phân khúc có đặc trưng phát thải khác biệt như VOCs, NOx, hoặc chất thải nguy hại – miễn là có thể đo lường được, chứng minh tính trọng yếu, và thể hiện cam kết cải thiện theo thời gian.

Thứ hai, quá trình thiết lập SPT của Orbia cho thấy sự kết hợp giữa định hướng tham vọng và tính khả thi, một yếu tố cốt lõi để đảm bảo trái phiếu bền vững hoặc khoản vay liên kết bền vững có tính thuyết phục với nhà đầu tư. Orbia không đặt mục tiêu quá dễ để đảm bảo thành tích, mà xác lập mốc giảm 60% SOx trong vòng 7 năm – một tỷ lệ cao hơn nhiều so với xu hướng ngành. Tuy nhiên, mục tiêu này lại được hỗ trợ bằng kế hoạch đầu tư cụ thể, công nghệ thay thế xúc tác rõ ràng, và hệ thống đo lường minh bạch. Đây là nguyên tắc quan trọng mà doanh nghiệp hóa chất Việt Nam có thể học hỏi: không nên thiết kế KPI chỉ để “đánh bóng hồ sơ ESG”, mà cần đi kèm với lộ trình công nghệ và tài chính cụ thể, có thể kiểm toán bởi bên thứ ba và chứng minh tiến độ qua thời gian.

Thứ ba, Orbia còn cho thấy một hướng đi thông minh khi gắn KPI và SPT với cơ chế tài chính – cụ thể là điều kiện lãi suất của trái phiếu. Việc không đạt được SPT sẽ làm tăng chi phí vốn (step-up coupon), buộc doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm tài chính cho việc không hoàn thành cam kết môi trường. Đây là một cơ chế tự điều chỉnh minh bạch mà các doanh nghiệp hóa chất Việt Nam hoàn toàn có thể áp dụng, đặc biệt khi tham gia thị trường tín dụng xanh, phát hành trái phiếu xanh, hoặc tiếp cận quỹ ESG quốc tế. Từ 2025, khi Việt Nam chính thức vận hành thị trường carbon, những doanh nghiệp sở hữu KPI/SPT được chuẩn hóa và liên kết tài chính như vậy sẽ có lợi thế rõ ràng trong thu hút nhà đầu tư và đạt được chứng nhận tín dụng xanh từ ngân hàng.

Cuối cùng, bài học từ Orbia cũng cho thấy sự cần thiết của sự đồng bộ giữa chiến lược khí hậu và mô hình kinh doanh dài hạn. Các KPI và SPT chỉ mang ý nghĩa thực chất nếu được đặt trong một chiến lược tổng thể: từ quản trị rủi ro khí hậu, đầu tư công nghệ, đổi mới sản phẩm đến mô hình kinh doanh dựa trên kinh tế tuần hoàn. Doanh nghiệp hóa chất Việt Nam muốn chuyển đổi thực sự cần bắt đầu bằng việc hiểu rõ điểm phát thải trọng yếu, xây dựng chuỗi số liệu đo lường tin cậy, xác định mục tiêu cải tiến có thể gắn với thị trường vốn, và nhất quán trong điều hành.

Trong bối cảnh Việt Nam đang chuẩn bị phân bổ hạn ngạch phát thải cho hơn 150 doanh nghiệp và từng bước hội nhập với các cơ chế định giá carbon quốc tế, việc sở hữu hệ thống KPI và SPT khoa học, minh bạch và tích hợp chiến lược sẽ là chìa khóa để doanh nghiệp hóa chất chuyển đổi từ bị động tuân thủ sang chủ động dẫn dắt chuyển đổi xanh.

5. Kết luận

Trong hành trình chuyển đổi carbon thấp của ngành hóa chất toàn cầu, Orbia Advance đã chứng minh rằng một doanh nghiệp có thể vừa vận hành hiệu quả, vừa thực hiện các mục tiêu phát thải đầy tham vọng, nếu được dẫn dắt bởi chiến lược rõ ràng, hệ thống dữ liệu minh bạch và cơ chế tài chính gắn kết chặt chẽ với hiệu suất môi trường. Trái phiếu liên kết phát triển bền vững (SLB) của Orbia không chỉ là công cụ huy động vốn, mà còn là biểu tượng cho tư duy ESG mang tính cấu trúc – nơi KPI được thiết kế phù hợp với đặc thù ngành, SPT được hiệu chỉnh trên cơ sở dữ liệu định lượng, và cơ chế cam kết hiệu suất được ràng buộc bằng chi phí vốn cụ thể.

Đối với Việt Nam – nơi ngành hóa chất đang đóng vai trò thiết yếu trong sản xuất và xuất khẩu, nhưng cũng đối mặt với ngày càng nhiều rào cản về phát thải – bài học từ Orbia đặt ra yêu cầu cấp thiết cho doanh nghiệp: phải chủ động xây dựng bộ chỉ số KPI và SPT phù hợp, có thể kiểm chứng và tích hợp với chiến lược tài chính. Không dừng lại ở tuân thủ, doanh nghiệp Việt Nam cần coi việc thiết lập KPI và SPT là nền tảng để tham gia sâu hơn vào thị trường tài chính xanh, đáp ứng kỳ vọng từ nhà đầu tư, ngân hàng và các cơ quan giám sát quốc tế.

Trong bối cảnh đó, FPT IS – với vai trò dẫn đầu trong chuyển đổi số cho doanh nghiệp và khu vực công – đang cùng với VertZero, nền tảng số về kiểm kê và quản lý phát thải, cung cấp giải pháp toàn diện cho các doanh nghiệp hóa chất tại Việt Nam. Thay vì tiếp cận rời rạc giữa đo lường – báo cáo – và lập kế hoạch chuyển đổi, VertZero giúp doanh nghiệp số hóa toàn bộ chuỗi dữ liệu phát thải, tự động đánh giá mức độ phù hợp với các tiêu chuẩn như ACT, SBTi, GRI, và hỗ trợ thiết lập KPI và SPT có thể gắn liền với cơ chế tài chính như SLB hoặc tín dụng xanh.

Sự kết hợp giữa hiểu biết ngành sâu sắc, năng lực công nghệ và mạng lưới chuyên gia ESG quốc tế giúp VertZero không chỉ là một nền tảng đo lường carbon, mà là đối tác đồng hành trong chiến lược chuyển đổi xanh toàn diện. Với sự hậu thuẫn của FPT IS, giải pháp này đang từng bước mở ra cánh cửa để các doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận các tiêu chuẩn quốc tế, nâng cao năng lực cạnh tranh, và tiến gần hơn đến vị thế chủ động trong nền kinh tế carbon thấp toàn cầu.

Nguồn tham khảo:

1. IEA (2023) *Global Energy Review 2025 – CO2 Emissions*, available at: [https://www.iea.org/reports/global-energy-review-2025/co2-emissions](https://www.iea.org/reports/global-energy-review-2025/co2-emissions) (Accessed: 30 April 2025).
2. IEA (2023) *Chemicals*, available at: [https://www.iea.org/energy-system/industry/chemicals](https://www.iea.org/energy-system/industry/chemicals) (Accessed: 30 April 2025).
3. PwC Vietnam (2025) *Green Finance in Vietnam: Pathway to Sustainable Economic Development*, available at: [https://www.pwc.com/vn/en/insights-hub/perspective-blog/green-finance-development.html](https://www.pwc.com/vn/en/insights-hub/perspective-blog/green-finance-development.html) (Accessed: 30 April 2025).
4. Smart Energy Decisions (2024) *Orbia Advance Lowers Emissions by 28%*, available at: [https://www.smartenergydecisions.com/news/orbia-advance-lowers-emissions-by-28/](https://www.smartenergydecisions.com/news/orbia-advance-lowers-emissions-by-28/) (Accessed: 30 April 2025).
5. Orbia (2024) *Orbia Impact Report 2024*, available at: [https://www.orbia.com/impact-report-2024](https://www.orbia.com/impact-report-2024) (Accessed: 30 April 2025).
6. ISS ESG (2021) *Second Party Opinion – Orbia SLB*, available at: [https://www.issgovernance.com/file/documents/spo/spo-20210504-orbia.pdf](https://www.issgovernance.com/file/documents/spo/spo-20210504-orbia.pdf) (Accessed: 30 April 2025).
7. Orbia (2021) *Sustainability-Linked Bond Framework*, available at: [https://www.orbia.com/498f15/siteassets/6.-sustainability/20210504-orbia-sustainability-linked-bond-framework-vf.pdf](https://www.orbia.com/498f15/siteassets/6.-sustainability/20210504-orbia-sustainability-linked-bond-framework-vf.pdf) (Accessed: 30 April 2025).
8. World Economic Forum (2024) *This new collaboration will move the chemical sector closer to net zero*, available at: [https://www.weforum.org/stories/2024/01/chemicals-closer-to-decarbonization/](https://www.weforum.org/stories/2024/01/chemicals-closer-to-decarbonization/) (Accessed: 30 April 2025).
9. Deloitte (2023) *A Chemical Reaction: How chemicals are critical to sustainability*, available at: [https://www2.deloitte.com/global/en/pages/energy-and-resources/articles/a-chemical-reaction.html](https://www2.deloitte.com/global/en/pages/energy-and-resources/articles/a-chemical-reaction.html) (Accessed: 30 April 2025).
10. Climate Bonds Initiative (2024) *Gia Lai Electricity Joint Stock Company Obtains Vietnam’s First Certified Green Bond*, available at: [https://www.climatebonds.net/resources/press-releases/2024/06/gia-lai-electricity-joint-stock-company-obtains-vietnams-first](https://www.climatebonds.net/resources/press-releases/2024/06/gia-lai-electricity-joint-stock-company-obtains-vietnams-first) (Accessed: 30 April 2025).
11. ACT Initiative (2023) *ACT Chemicals Summary v2.0*, available at: [https://actinitiative.org/chemicals](https://actinitiative.org/chemicals) (Accessed: 30 April 2025).